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      藥企淘汰賽開啟:一季度業績冰火兩重天

      企業觀察報 2020/5/6 字體大小:

      道道網訊 在新冠肺炎疫情的沖擊下,醫藥行業分化程度再次加深,一季度成績單可謂是冰火兩重天。

      4月27日,據藍鯨財經記者統計,截至4月21日,A股共有157家醫藥企業披露一季度業績情況,其中,25家已披露一季度業績,1家是業績快報,131家是業績預告。在業績預告中,4成企業預喜(預增、略增、扭虧、減虧);此外,恒康醫療、信邦制藥、吉藥控股等30家則首虧,在2019年同期僅有4家。

      業內人士對藍鯨財經表示,疫情之下,大部分醫藥市場是不斷萎縮的,藥企的日子并不好過。除了疫情用藥需求火爆外,整個醫藥市場和其它消費行業一樣,顯得十分冷清。

      事實也正是如此,多家企業在公告中均表示,受新冠肺炎疫情影響,前往醫院就醫人數減少,導致產品銷售受影響。

      需求遇阻,藥企過上“苦日子”

      疫情期間,全國各地醫院積極參與抗擊疫情,但這也導致醫院就診患者數量大幅下滑,院內市場占據國內醫藥銷售市場的大頭,需求端萎靡,直接影響各大藥企一季度營收。

      一位醫院人士接受藍鯨財經采訪時表示,目前除了慢性病與急診用藥保持以往水平外,價格昂貴的重癥藥物與用量大的常規藥物在疫情期間需求幾乎是腰斬,甚至更低。

      反映到公司層面就是多家企業都表示受新冠肺炎疫情影響,醫院就診人數大幅下滑,導致產品銷售受影響。

      其中一季度首虧的恒康醫療就表示,受新冠肺炎疫情影響,所屬醫院門診、住院患者相對減少,同時所屬制藥企業及上下游企業復工延遲,導致一季度營業收入較去年同期有所下降,歸屬于上市公司股東的凈利潤相應減少。

      同樣首虧的吉藥控股也表示,一季度新冠肺炎疫情爆發,藥品需求受到明顯影響。另外,疫情期間公司生產、物流配送、銷售推廣受到一定程度限制,生產經營受到一定的影響,使得一季度銷售訂單減少,公司營業收入和利潤隨之下降。一季度預計凈利潤首虧3800萬-3300萬元,同比下降231.57%-214.25%。

      上游企業也沒能幸免。主營為制藥裝備的楚天科技一季度歸母凈虧損2721.38萬元,出現首虧。公告表示,受疫情影響,公司下游企業復工復產延緩,藥企延期提貨,導致公司設備交付調試進度放緩,當期銷售收入大幅減少,凈利潤大幅下降。

      據不完全統計,截至目前,還有興奇眼藥、萊美藥業、透景生命、康芝藥業等超過10家醫藥相關企業預計一季度業績首虧。多家企業的核心產品都與疫情相關度低。

      此外,疫情帶來的物理隔閡還影響新藥研發與推廣。業內人士表示國內70%的臨床試驗因疫情原因都出現阻滯,病人脫落率從原本的30%上升至80%。同時,新藥推廣也遇到阻礙,這意味這藥企在原有業務萎靡的情況下,新興業務同樣受阻難以為其帶來增量市場。

      不過,在大多數藥企掙扎求生之時,也有藥企搭上疫情帶來的快車,承接暴漲的需求。

      原料藥、抗疫物資迎來大幅利好

      這次一季度成績單最為亮眼就是“醫械一哥”邁瑞醫療,狂賺近14億,市值一路飆升至3258億元,僅次于恒瑞醫藥。

      公告顯示,邁瑞醫療2020年第一季度實現營收44.92億-48.82億元,同比增長15%-25%;凈利潤達12.57億-13.58億元,同比增長25%-35%。

      邁瑞醫療表示,受新冠肺炎疫情的影響,生命信息與支持產線的監護儀、呼吸機、輸注泵,醫學影像產線的便攜彩超、移動DR,體外診斷產線的多種儀器等和疫情直接相關的產品增長不同程度加速,其中對生命信息與支持產線的拉動作用尤為顯著。而體外診斷產線的試劑和醫學影像產線的臺式彩超由于醫院疫情期間的常規診療、手術量、體檢量的下降而有所放緩。

      另一位一季度高分選手新和成一季度凈利潤高達8.86億-9.70億元,同比增長:70%-90%。對于業績大幅增長,新和成表示,主要是公司維生素A、維生素E、生物素等產品銷售價格與銷售數量較去年同期有增長。

      興業證券研報顯示,3月份原料藥中維生素品種、抗生素中間體、激素類中間體整體走勢上漲,特色原料藥價格整體相對穩定。根據健康網統計顯示,抗生素中間體原料藥舒巴坦酸,2020年3月18日市場報價為680元/千克-700元/千克,過了一周已提升至900元/千克,整體舒巴坦產品價格一直堅挺。

      國內最大的舒巴坦供應商富祥股份一季度凈利潤同比增長50%至70%,盈利8013.59萬元至9082.06萬元。在其他藥企縮衣減食之際,富祥股份還在加速擴張產能,其投建的舒巴坦和他唑巴坦配套的上游中間體項目DP3已處于試生產階段,預計下半年投產后可提供200噸他唑巴坦或轉換成對應舒巴坦新產能。

      但也有分析師認為,疫情對相關醫藥醫療企業的業績推動也是短暫的,沒有可持續性。不過不得不承認在疫情的影響下,藥企分化程度再度加深。

      分化之下,藥企加速并購洗牌

      事實上,對于國內絕大多數的藥企來說,現階段面臨的形勢可能遠比預期更為惡劣。在2019年出臺的一致性評價、帶量采購、輔助用藥監管等一系列政策的影響下,國內藥企進入了一場殘酷的淘汰賽。

      已經有藥企“倒下了”。作為國內中藥十強的康恩貝在去年底賣了兩個子公司股權之后,最終把自己也給“賣了”。

      近日,康恩貝擬向省中醫藥健康產業集團轉讓所持有的康恩貝約5.33億股股份(占公司總股本的20%),轉讓價格為每股6.5元。這意味著,項交易完成后,康恩貝實際控制人將變更為浙江省國資委。

      業內人士對藍鯨財經指出,新冠疫情的爆發促使許多細分賽道開始或主動或被動地加速進入變革和融合的階段。并購整合可能將成為2020年醫藥行業的主旋律。

      尤其是對那些行業巨頭來說,實力雄厚的它們可能迎來了空前的企業建設和行業整合的機會。一方面,低谷時期并購和投資成本降低;另一方面,疫情迫使企業業績承壓,出售意愿增強。

      這場藥企淘汰賽最終結局如何,藍鯨財經將持續關注。



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